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北玻股份:具备核心竞争力的深加工玻璃设备厂商

发布时间:2011-11-29    研究机构:招商证券

盈利预测和投资建议

催化剂:订单;进入主流厂商采购名单。随着公司供货量的提升和品质得到验证,后续如果公司的LOWE 订单能从少量一线厂商和二三线厂商转向大量一线厂商,则是重大的突破。

首次给予“审慎推荐-A”的投资评级。公司是中国玻璃深加工领域具备核心竞争能力的设备、高端玻璃提供商。凭借6-7%的巨额研发投入,公司以钢化设备作为基础,循序渐进进入镀膜领域,未来3-5年主要增长点来自于LOWE 镀膜设备的增长。更远的前景来自于新产品的进一步突破,如TCO 设备。预测2011-2013年EPS 为0.42、0.56、0.79,增长26%、34%、41%,对应PE 33\21\16倍。我们看好公司的中长期成长前景,在估值合理之时可以买入。

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